3막 확산 8장 도미노 현상 9장 막차 탄 사람들 10장 세계 최고의 기업 11장 뜨거운 감자
에필로그
1980년대 중반부터 2000년대 초까지 미국 월스트리트를 중심으로 전 세계 금융시장에 파란만장하게 펼쳐진 각종 금융활극과 시장의 부패를 ‘탐욕 바이러스의 발생, 감염, 발병, 확산’의 관점에서 서술한 책이다. 최근에도 이어지고 있는 내부자거래, 분식회계, 손실전가, 기업파산, 시스템 붕괴위험 등은 시장 참여자들의 탐욕 추구를 부추기는 법규와 제도의 허점, 그리고 그 허점을 통해 확산된 시장과 기업의 지나친 배금주의 문화에서 연유한 것이라는 게 저자의 기본 관점이다. 시장의 효율성을 높인다고 알려진 파생상품과 금융공학이 어떻게 탐욕 추구의 수단으로 악용되면서 경제의 리스크를 통제 불가능한 수준으로 증대시켰는지도 지적된다. 저자가 자신의 경험과 지식을 바탕으로 소설처럼 읽기 쉽게 쓴 이 책은 독자들에게 금융시장과 기업에 횡행하는 전염성 강한 탐욕 바이러스에 대한 백신을 제공한다.
오늘날 전 세계의 금융회사와 기업들은 투자와 자산운용에서 선물, 옵션, 구조화 금융 등 각종 파생상품을 적극 활용하고 있고, 일반 투자자들도 주식투자를 하거나 금융거래를 하면서 알게 모르게 파생상품과 직간접적으로 연결돼 있다. 하지만 이런 파생상품이 초래하는 거대한 리스크를 제대로 관리할 법과 제도적 장치는 미비하며, 대부분의 사람들은 기본적인 자기방어 수단도 갖추지 못한 채 그러한 리스크에 노출돼 있다. 우리 모두의 삶을 위태롭게 하는 이 리스크의 정체는 무엇이며, 그것은 대체 어디서 연유한 것일까? 살로먼 브라더스의 트레이더로 사회에 발을 내디딘 첫 해부터 통화옵션 거래로 경이적인 수익을 올리며 월스트리트에서 주목받던 앤디 크리거. 그러나 영리한 다른 트레이더들이 금세 그의 거래수법을 알아챘고, 그에 따라 크리거의 거래기법은 점점 더 리스키하고 복잡해진다. 이익을 늘리는 데 급급한 회사 경영진이 방임하는 가운데 크리거는 엄청난 리스크를 부담한 거액의 베팅으로 다시 한번 거대한 수익을 올리지만, 회사가 애초 약속한 보너스를 지급하지 않자 실망하여 회사를 떠난다. 크리거가 떠난 후 살로먼 브라더스는 그의 투자 포지션 가치를 정산해본 결과 보고된 금액보다 8000만 달러가 모자라는 것을 알고 혼란에 휩싸인다. 당황한 경영진은 당시로서는 누구도 생각하지 못했던 방법인 회계장부 조작을 통해 증발한 8000만 달러를 메우고자 했다. 이 때는 1988년이었고, 바로 이때부터 금융시장에서 ‘탐욕’이라는 바이러스가 다시 발생해 새로운 활동을 시작했다. 탐욕의 바이러스는 삽시간에 시장 구석구석으로 전염된다. 그로부터 15년에 걸쳐 기업의 자체 통제기능은 상실되고, 시장은 엄청난 모험과 속임수가 난무하는 탐욕의 경연장이 됐다. 금융회사 직원들은 보다 높은 연봉을 받기 위해 자신의 실적을 조작했고, 경영진들은 스톡옵션에 눈이 멀어 회사 전체의 이익을 조작했다. 이런 조작 행위는 규제의 허점을 파고들며 진화를 거듭했다. 이에 따라 법규를 회피하는 거래가 확산됐고, 투자은행은 물론 피앤지나 제너럴 일렉트릭과 같은 전통 기업, 오렌지 카운티와 같은 지방정부까지 파생상품 거래에 뛰어들었다. 하지만 파생상품을 이용해 속이는 자도 속는 자도 복잡한 파생상품 거래가 갖는 의미를 정확하게 파악하지 못했다. 리스크에 대한 통제와 관리가 제대로 안되는 가운데 들불처럼 퍼져나간 탐욕의 금융거래들은 결국 세계 곳곳을 파탄시키기에 이른다. 엔론, 글로벌 크로싱, 월드컴, 롱텀 캐피털이 파산하고, 미국은 물론 유럽, 러시아, 일본의 금융회사들이 막대한 손실에 신음하게 됐으며, 중남미와 동아시아의 개발도상국들은 금융위기를 맞았다. 전 세계의 주주와 납세자들을 희생시킨 각종의 구제금융이 급한 불은 껐지만, 탐욕의 바이러스는 여전히 법규의 허점을 노리며 활동을 재개할 기회를 호시탐탐 노리고 있다. 저자는 탐욕의 바이러스가 금융시장을 다시 집어삼키지 못하게 하기 위한 6가지 제안을 내놓는다. 그것은 ① 파생상품을 다른 금융상품들과 동일하게 취급할 것 ② 세세한 법률조항을 만들기보다 ‘정직의 문화’를 조장할 수 있는 폭넓은 ‘기준’을 마련할 것 ③ 신용평가회사들의 과도한 권한과 그들의 과점체제를 무너뜨릴 것 ④ 금융부정은 반드시 처벌할 것 ⑤ 현명한 투자자들이 금융자산의 가치 하락에 베팅할 수 있도록 공매도를 장려할 것 ⑥ 투자자들 스스로 자신의 투자가 안고 있는 리스크를 스스로 통제하고 감시할 것 등이다.
총 
바보 빅터
